“做投資一定要選擇正確的戰(zhàn)場！中國經濟靠房地產、基建去拉動的時代肯定過去了，新經濟才是轉型的真正動力所在?！?弘毅遠方基金總經理、投委會主席郭文表示。

近日，弘毅遠方經濟新動力混合基金正在發(fā)行之中。這一次，郭文將這只新基金的“戰(zhàn)場”設定為新經濟領域，投資地域將涉足滬深港三地。

他認為，在宏觀經濟整體上進入存量博弈階段之后，資本市場將繼續(xù)呈現(xiàn)結構性行情，預計95%的公司股價仍然會做“俯臥撐”，而只有5%的個股有望穿越牛熊。傳統(tǒng)公司的估值中樞將面臨很大挑戰(zhàn)，符合新經濟趨勢的龍頭公司才有更大機會走出“長?！毙星?。

中國新經濟產業(yè)方興未艾

在郭文看來，一方面是宏觀經濟增速已經放緩，另一方面是中國已經從一個靠投資、進口、房地產拉動的增量市場向存量市場轉化，這就導致原來圍繞這些領域的傳統(tǒng)產業(yè)在這個過程中受到擠壓。

“這些傳統(tǒng)產業(yè)基本上已經不在一個快速成長的市場里，原來PE、PB、現(xiàn)金流的計算是建立在增量市場的基礎上，計算公司能搶占多少市場份額、實現(xiàn)多少增長。但現(xiàn)在經濟增速下滑，往下傳導就會出現(xiàn)很多的過剩產能，盡管去產能做得不錯，但還沒做完，所以傳統(tǒng)產業(yè)的壓力還是蠻大的?！?/p>

但在這樣的“?！敝?，同樣蘊藏著“機”。郭文認為，當經濟進入到存量博弈的狀態(tài)之后，新經濟正成為推動經濟轉型的動力。未來，以科技創(chuàng)新和消費升級為核心的經濟新動力將替代傳統(tǒng)經濟增長模式。

在新經濟標的之中，郭文尤其看好港股市場上的機會。在他看來，當前港股市場整體估值正處于歷史平均水平以下，在全球市場中處于偏低的位置，已經體現(xiàn)出一定吸引力。而港股的體制機制也讓其容納了很多代表中國未來的東西，不僅體量足夠大，而且又有足夠的成長空間。目前，阿里、騰訊、美團，再加上明年可能上市的頭條——中國的這些新經濟公司，已經成為一定氣候。

“我在美國的時候深刻體會到，美國的互聯(lián)網應用場景遠遠沒有中國這么豐富。支付、打車、點餐這些在國內已經司空見慣的應用場景，在美國卻很難實現(xiàn)。此外，中國互聯(lián)網的消費人群已經到了90后和00后，這一代人為互聯(lián)網付費的習慣要遠超上一代人。因此，中國未來應該出來幾家上市公司，站到亞馬遜、Facebook這些龍頭企業(yè)的面前，市值的成長空間也將會非常不錯?！彼硎?。

兩條主線優(yōu)選賽道

新經濟的大方向既定，接下來需要考慮的就是如何布局?？梢灶A見，在5G、物聯(lián)網、人工智能等新技術的驅動下，新業(yè)態(tài)、新應用將會不斷涌現(xiàn)，爆發(fā)新的需求，出現(xiàn)新賽道，涌現(xiàn)一批優(yōu)質的龍頭公司。

為了抓住這些投資機會，弘毅遠方經濟新動力混合基金的投資策略，一方面是從技術創(chuàng)新推動的新技術、新業(yè)態(tài)賽道入手，另一方面是從中國8.3億主力消費人群衍生的新需求賽道入手，來尋找新經濟領域蘊含的投資機會。

“像5G、物聯(lián)網這些新技術，可以創(chuàng)造出很多新的需求，讓大家獲得消費升級的機會，享受更多好的東西。比如原來小孩必須要去醫(yī)院問診，新技術普遍之后，在家就可以了。”郭文說。

他表示，在這個過程中，和老百姓生活息息相關，和消費升級更相關的產業(yè)會有更多的機會。近期A股市場上比較關注5G“換機潮”所帶來的電子產業(yè)機會，這些機會的背后就是人們的消費在做貢獻。未來和個人消費相關的VR/AR、云游戲、云視頻等應用領域的機會，仍將值得關注。

據(jù)了解，弘毅遠方基金屬于“PE系”基金公司，通過發(fā)揮一、二級市場綜合研究能力，其已經發(fā)行的幾只基金業(yè)績表現(xiàn)較好，截至12月16日，弘毅遠方消費升級混合自1月末成立以來取得了33.73%的收益率，近6個月的漲幅達26.52%，超越同期滬深300指數(shù)17.42%（數(shù)據(jù)來源：WIND）。

值得一提的是，弘毅遠方經濟新動力混合基金為發(fā)起式基金，由公司股東發(fā)起資金出資，與投資人保持利益一致。該基金的發(fā)行時間從2019年12月10日到12月25日。