作為成立于2018年初的基金公司，弘毅遠(yuǎn)方是為數(shù)不多的布局ETF產(chǎn)品線的新基金公司之一，旗下首只ETF產(chǎn)品弘毅遠(yuǎn)方國證民企領(lǐng)先100ETF日前獲批，并于6月17日起正式發(fā)行。弘毅遠(yuǎn)方基金總經(jīng)理郭文日前接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，主題細(xì)分ETF仍屬藍(lán)海區(qū)域，公司將ETF產(chǎn)品線定位為公司的重要戰(zhàn)略布局。有別于同行打造ETF產(chǎn)品的模式，公司將基于自身“能力圈”，依托于弘毅自身的優(yōu)勢，以“跨界競爭”思維布局ETF產(chǎn)品線。

以主題細(xì)分ETF突圍

對(duì)于當(dāng)前公募基金行業(yè)的市場環(huán)境和競爭格局，郭文認(rèn)為，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)基金市場資金依然處于“緊平衡”狀態(tài)，絕大多數(shù)新基金公司爭奪存量資金市場的難度較大。如果繼續(xù)原有的“先募資再投資”的模式很難打開局面，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的快速增長。與此同時(shí)，公募基金行業(yè)在現(xiàn)有范圍內(nèi)的創(chuàng)新競爭也已經(jīng)非常激烈。在這樣的背景下，只有通過“跨界競爭”另辟蹊徑，才可能找到新的突破口。
結(jié)合弘毅遠(yuǎn)方特有的資源稟賦，他進(jìn)一步分析，基于弘毅多年來積累的經(jīng)驗(yàn)、資源、品牌和機(jī)制，以及對(duì)民營企業(yè)獨(dú)特深刻的認(rèn)知，國證民企領(lǐng)先100ETF應(yīng)運(yùn)而生。

這只產(chǎn)品的目標(biāo)客戶，既包括對(duì)優(yōu)質(zhì)民企股票有配置需求的機(jī)構(gòu)投資者和高凈值個(gè)人投資者，也包括存在豐富投資組合、優(yōu)化自有資產(chǎn)配置需求的優(yōu)質(zhì)民營上市公司股東?！惫木唧w表示，一方面部分民營企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，機(jī)制靈活，具有較高的增長動(dòng)能和成長性；2018年，由于多種原因民營企業(yè)整體被低估，為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供了相對(duì)合適的價(jià)格。另一方面，考慮到目前國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，民營企業(yè)上市公司股東也有分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化自有資產(chǎn)配置的需求，同時(shí)還須綜合考慮對(duì)公司股價(jià)、流動(dòng)性影響等多種因素選擇合宜的操作方式。

在郭文看來，這只主題細(xì)分類ETF亦契合了當(dāng)前國內(nèi)ETF產(chǎn)品發(fā)展趨勢。他表示，雖然行業(yè)競爭加劇，寬基指數(shù)ETF已被基金行業(yè)龍頭公司密集扎根布局，但是主題細(xì)分ETF仍屬藍(lán)海區(qū)域。不過開發(fā)細(xì)分ETF，需要管理人真正體察到市場需求，在指數(shù)設(shè)計(jì)和成分股研究上具備一定的功力。

對(duì)于未來ETF產(chǎn)品線的布局規(guī)劃，郭文透露，弘毅遠(yuǎn)方將不斷研發(fā)主題細(xì)分領(lǐng)域 ETF產(chǎn)品，計(jì)劃今年發(fā)行2到3只ETF，為機(jī)構(gòu)投資者、高凈值個(gè)人投資者、優(yōu)質(zhì)民營上市公司股東提供具有長期投資價(jià)值的資產(chǎn)配置工具。

甄選成分股保持產(chǎn)品生命力

據(jù)介紹，在國證民企領(lǐng)先100指數(shù)的設(shè)計(jì)過程中，弘毅遠(yuǎn)方基金和指數(shù)公司深圳證券信息有限公司進(jìn)行了充分的溝通交流，在考慮了日均成交金額、大股東累計(jì)質(zhì)押比、資產(chǎn)負(fù)債率等因素后，按照最近半年的A股日均總市值從高到低排序，選取前100名實(shí)際控制人為非國有獨(dú)資、非國有控股及非外資控股的A股股票構(gòu)成指數(shù)。

“通過上述規(guī)則篩選后發(fā)現(xiàn)，這種選擇明顯加大了基金募集時(shí)吸引股票認(rèn)購的難度，因?yàn)檫x出的是較具投資價(jià)值而相對(duì)不缺錢的100家民營企業(yè)，2018年出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押問題并最希望通過ETF進(jìn)行減持的那部分上市公司股東則被拒之門外。我們的設(shè)計(jì)初衷是希望為市場提供一只真正有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)指數(shù)基金。”

郭文表示，無論是基金管理人還是投資人，都希望指數(shù)成分股中避免出現(xiàn)“黑天鵝”標(biāo)的，因此公司與指數(shù)公司溝通指數(shù)編制方案時(shí)將財(cái)務(wù)穩(wěn)健、公司治理完善、具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ纫靥釤挸鲆恍╆P(guān)鍵性指標(biāo)納入成分股篩選標(biāo)準(zhǔn)，從而從基本面維度剔除了一些存在風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)的。對(duì)于選擇ETF進(jìn)行資產(chǎn)配置的上市公司股東而言，他們亦有明確的“和誰在一起”的考量，不希望將公司股票換成ETF之后，未來收益率被稀釋。這兩方面因素都要求這只ETF能夠精選各行業(yè)龍頭民企，也只有這樣，產(chǎn)品才能保持生命力和市場競爭力。

數(shù)據(jù)顯示，國證民企領(lǐng)先100指數(shù)相對(duì)滬深300指數(shù)，無論是營收和凈利潤增速，還是指數(shù)公司測算的2013年-2018年指數(shù)年化收益，均具有較明顯的優(yōu)勢。